虛擬資產交易平台監管制度如何保障投資者?

虛擬資產是近期一個很多人關注的話題，特別是虛擬資產交易平台是否受監管，以及投資者保障的問題。新的虛擬資產交易平台監管制度已於2023年6月開始實施，財經事務及庫務局局長許正宇先生，及證監會中介機構部發牌科總監兼金融科技組主管黃樂欣女士，從3方面講解新制度如何保障投資者。

證監會以「相同業務、相同風險、相同規則」的原則制定虛擬資產交易平台監管規則。在新制度下，虛擬資產交易平台將與傳統金融機構一樣，須遵守各方面的監管規定，例如對財務穩健性、負責人員、董事、公司營運都有嚴格要求。此外，基於虛擬資產的特性及風險，證監會對虛擬資產交易平台也有一些特別的監管要求，包括妥善保管資產、認識你的客戶及打擊洗錢。另外，由於它們是交易平台，在網絡安全、預防市場操縱及避免利益衝突方面也有特別要求。舉個例子，持牌交易平台必須穩妥保管客戶資產，包括把大部分的客戶虛擬資產儲存在「綫下錢包」，以防黑客盜竊。跟其他金融機構一樣，虛擬資產交易平台須確保客戶資產與交易平台資產妥善分隔。而對於已獲批牌照的交易平台，證監會會持續監察，確保持牌平台營運符合監管規定。

證監會規定持牌平台設有保險/補償安排，就與保管客戶虛擬資產有關的風險（例如平台遭黑客攻擊的事件）提供適當程度的保障。

新制度容許零售投資者使用持牌交易平台進行虛擬資產交易買賣，大前題是規定持牌交易平台一定要做好投資者保障措施，確保客戶適合相關投資，才可以參與買賣。證監會的要求包括，交易平台應評估客戶的虛擬資產知識，風險承受水平，據此釐定客戶的風險狀況，及評估客戶是否適合參與虛擬資產的交易。此外，平台應參照客戶的財政狀況及個人情況，為每名客戶設定投資上限，確保客戶就虛擬資產所承擔的風險是合理的。除了客戶層面外，證監會也要求交易平台納入虛擬資產以供買賣前，就虛擬資產進行合理的盡職審查，並確保每一個代幣都符合代幣納入準則。此外，交易平台須披露足夠的產品資料，使客戶能夠評估其投資狀況。

投資者需留意，虛擬資產交易平台監管制度減低了交易平台風險，但很多虛擬資產具有高度的投機性和波動性，無論它們是否在受監管的平台上交易，很多虛擬資產都沒有內在價值。虛擬資產屬高風險產品，投資者只有在充分了解並能夠管理相關風險的情況下，才應參與虛擬資產交易。雖然持牌虛擬資產交易平台提供服務前須確保客戶適合相關投資，但投資決定始終在投資者手上，投資者自己也要小心考慮風險承受能力，要做好功課，不要跟風投機。