收息股的啟示

買股票是各花入各眼，有人喜歡增長股，亦有人鍾情收息股。對於後者，人們會以股息率高低作為選股的標準。

過去，收息股如有三至四厘，人們已覺得不錯。然而，此一時，彼一時。受到新型肺炎疫情拖累，全球股市急挫，不少公司的股價正處於近年低位，就連一些以防守力強著稱的公用股和大藍籌亦不例外。股價跌，股息率升，道理就如搖搖板。現時，股息率高達五厘以上的收息股比比皆是，對以收息為目標的長線投資者來說，似乎難得一遇。

股息率有五厘以上，即是說，單單年年收取股息，不用廿年已可以回本。數式是這樣計算，但前提是公司未來不減派息。經濟不景氣，自然會影響企業盈利，公司派息亦隨時凍過水，除了未來可能會減少派息甚至不派息，近日亦有銀行股因應監管當局要求，取消已宣派的末期股息。無論如何，當派息一減，公司的股息率就會打回原形。

股價跌，公司的估值，無論看市盈率、市賬率，還是股息率，都會隨之變得吸引。然而，買股票要看公司的盈利前景，收息股亦不例外，至於公司管理層在逆境時，怎樣管理股東對股息回報的預期，亦是揀選收息股的一個考慮因素。

買股票是長線投資，我們不應只看短期因素，而應該將目光放遠一點。至於當前股息率高，是否就代表抵買，還要留待時間見證。

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