货币挂鈎投资产品

在香港，货币挂鈎投资是一种常见向零售投资者提供的投资产品，并往往由银行以「货币挂鈎存款」形式销售。然而，你应谨记，货币挂鈎投资产品并不等同定期存款，且不受香港的存款保障计划所保障。此外，有关产品可能并不保本，须视乎个别产品的条款而定。货币挂鈎投资产品是一种结构性投资产品，包含定期存款（以存款货币作出的）以及货币期权（衍生工具）。一般而言，倘若你购买非保本的货币挂鈎投资产品，即表示你向发行人（例如银行）出售你所选择的另一货币（即挂鈎货币）的认沽期权。因此，投资于货币挂鈎投资产品不等于直接购入挂鈎货币。你于到期日时可获取的应收款项，将取决于基本货币（即存款货币）与挂鈎货币的汇率。

一般而言，产品发行人设有最低投资额，并会提供多种货币以供选择。例如当你与银行开设货币挂鈎存款时，可选择基本货币、挂鈎货币及存款期。你将根据自己对所选择的挂鈎货币的汇率走势预测，与银行协定挂鈎货币兑基本货币的汇率（即协定汇率）。

在到期日时，你将获支付到期应收款项，当中包括以基本货币或挂鈎货币计算的本金及利息，视乎当时的相关市场汇率与挂鈎货币的协定汇率的比较而定。

倘挂鈎货币的变动与你所预测的走势一致，你将以基本货币收取到期款项，相反，倘汇率按你预期的相反方向变动的话，你收取的到期款项将按协定汇率兑换为挂鈎货币。

货币挂鈎投资产品的收益视乎于产品到期时，市场汇率是否等于或高于协定汇率 。

以下是货币挂鈎存款的示例，基本货币为港元，而挂鈎货币为澳元：

以下的假设适用于下列情况：

1. 你预期澳元兑港元升值。但倘挂鈎货币的变动与你所预测的走势相反（即澳元贬值），你于到期日时将按协定汇率以澳元收取到期款项。
2. 货币挂鈎存款不得提前赎回。
3. 在计算年息率时，所依据的全年日数会有所不同。例如，若基本货币为英镑、港元及新加坡元，计算日数为365日，而其他货币则为360日。

情况 1

• 于到期时，假设澳元兑港元的市场汇率为7.20000，即高于协定汇率。
• 你将以基本货币港元收取到期款项。
• 所收取的到期现金款项：
  = 本金+利息
  = 60,000港元+ [60,000X16.5% X (14/365)]
  = 60,000港元+ 379.73港元
  = 60, 379.73港元
• 因此，你将收取的收益是379.73港元。

情况 2

• 于到期时，假设澳元兑港元的市场汇率为6.2300，即低于协定汇率。
• 你将按协定汇率以挂鈎货币即澳元收取到期款项。
• 所收取的到期现金款项：
  =(本金+ 利息) 按协定汇率兑换
  = 60,379.73港元/ 6.9588
  = 8,676.74澳元
• 以澳元支付的到期款项将按到期日的当时市场汇率兑换为港元：
  = 8,676.74澳元X 6.23
  = 54,056.09港元
  因此，你将损失5,943.91港元。
   
  *以上情况仅供说明。
  

由于货币挂鈎投资产品并不等同定期存款，通常并不保本，你应留意在最坏的情况下，将有可能损失所有投资款项。货币挂鈎投资产品的主要风险包括：

• 并非定期存款：

  货币挂鈎投资是内含衍生工具的非上市结构性投资产品，并不等同定期存款，且不受香港的存款保障计划所保障。

• 衍生工具风险：

  货币挂鈎投资内含涉及风险的外汇期权，特别是沽出期权。虽然沽出期权收取固定的期权额，你可能蒙受超过该期权额的损失。在极端情况下，你的亏损或会重大。

• 发行人的信贷风险：

  如货币挂鈎投资产品的发行人无力偿债或未能履行其责任，你将不能于到期日收取任何到期款项。你只可以银行的无抵押债权人身份提出申索。

• 最大亏损:

  倘若货币挂鈎投资产品并不保本，在最坏的情况下，发行人于到期日向你所支付的挂鈎货币如变得毫无价值，你将可能会损失所有投资金额。即使该货币挂鈎投资产品属于保本，此保本特性仅于你持有产品至到期始适用。倘发行人无力偿债或违约，你仍会损失全部投资。

• 潜在收益有限:

  潜在最高收益的上限为货币挂鈎投资的协定利息金额。

• 市场风险:

  货币挂鈎投资的收益视乎基本货币兑挂鈎货币的汇率走势。货币汇率会受到多项不能预测的因素所影响，包括宏观经济及政治因素。例如某国政府可能在稍作预警或在并无预警下，实施外汇管制或其他货币措施，而此举可能会对有关货币兑其他货币的可兑换性或汇率构成重大影响。

• 货币风险:

  倘若基本货币及／或挂鈎货币并非你的本土货币，在你将到期款项兑换成本土货币时，便须面对货币风险。此外，倘若基本货币及／挂鈎货币为人民币兑外币，你应注意人民币不能自由兑换，其兑换其他货币的价值会有波动，并受（其中包括）中国政府的外政策所影响，你的回报便可能受到不利影响。

• 流通性风险:

  一般而言，你不能提前终止或调整货币挂鈎投资产品的交易条款。

• 并无抵押品:

  货币挂鈎投资产品通常并无任何资产或抵押品作抵押。

如你属以下任何一类的零售客户，则落单冷静期（冷静期）适用于本产品的每项交易：

1. 65岁或以上的长者客户，除非你并非首次购买货币挂鈎投资产品、你的资产集中程度低于20%，以及你选择不需要冷静期安排；或
2. 首次购买货币挂鈎投资产品的非长者客户及你的资产集中程度达20%或以上。

* 资产集中程度指投资于有关产品的金额占客户的总资产值（不包括房地产物业）的比例。

根据冷静期安排，你应获最少两个年历日（最后一日必须为营业日）以了解该货币挂鈎投资产品，及考虑该投资是否适合自己，并于有需要时谘询家人及朋友。产品的交易条款将于你向银行发出指示确认落单当日（即冷静期结束时）作实。

货币挂鈎投资产品由银行发行，并未获证券及期货事务监察委员会认可，但销售该等产品的银行必须遵守银行监管机构—香港金融管理局（金管局）的规定。

为加强向购买银行发行的货币挂鈎投资产品的零售投资者披露的资料，金管局要求销售该等产品的银行须向客户派发重要资料概要。产品销售文件（包括重要资料概要）将向你提供有关货币挂鈎投资产品的主要特点及风险之详细资料。你于决定是否投资该产品前，应细阅并了解产品销售文件。

你不应投资于任何不认识或不了解的金融产品。因此，你于决定是否投资前，应完全了解货币挂鈎投资产品的特点及风险。倘若你对有关产品有任何疑问，或对产品是否适合自己存疑，在作出投资决定前，务必向银行了解清楚，或寻求独立专业意见。