ETF证券融资交易

投资于有进行证劵融资交易的ETF会有包括以下的若干风险:

• 无法收回借出的证券： 借方可能违责，未能及时归还或无法归还任何证券/现金。
• 无法准时收回借出的证券／现金：若借方延迟归还证券／现金，可能令基金无法因应赎回要求履行交付或付款责任，因而引致申索。
• 市场风险： 若借方违责，有关ETF就会将所持有的抵押品变现，惟若出现以下情况，出售抵押品的价值有机会低过借出证券/现金的价值：抵押品价值受到市场变动的不利影响、借出证券/现金当日价值上升、抵押品发行人信贷评级下跌、违约或无力偿债，或抵押品交易市场流动性欠佳。
• 操作风险： 证券融资交易涉及多项操作风险，例如未能交收，或交收处理指示出现延误。
• 未能达成目标： 证券融资交易并不保证可达到预期目标(例如增加ETF回报及／或被动型ETF减少其跟踪误差)。

投资者应仔细阅读销售文件内有关证券融资交易的风险因素，如有疑问，应谘询专业顾问意见。

就着ETF的性质，为提高透明度，若实物ETF所进行的证券融资交易超出其总资产净值的50%，有关ETF应于其网站或其他可接受的途径持续地(每月更新)向投资者披露至少以下的资料：

• 有关ETF就采用证券融资交易的政策概要，以及它们的证券融资交易风险管理政策，包括扣减政策，选择交易对手的准则，以及抵押品政策等；
• 各类证券融资交易的交易对手资料，以及就交易对手所承担的风险；
• 借出的证券数量占ETF可借出资产及资产净值的比重；
• 各类证券融资交易为ETF带来的净回报（最少在过去12个月）；
• 抵押品资料，最好用圆形图表，展示各资产类别，例如股票、债券及现金及现金等价物的明细。
• 所涉及证券融资交易的10大抵押品发行人，并提供ETF所收到抵押品数量的详细资料。
• ETF与ETF经理／任何其他操作方就证券融资交易所获得的收入的分配比例。

就ETF进行证券融资交易的详情，请参阅相关的销售文件。

投资者应根据自己的投资目标、进行投资所需要的金额，以及自己的风险承受能力，以评估有关的投资是否适合自己。如有疑问，请谘询专业顾问意见。