技术分析
对某些人来说，技术分析可用以在看似混乱的证券市场中理出逻辑，利用过往的数据来预测未来；但对于另一些人来说，技术分析可能与占星术不相伯仲。然而，不论你的看法如何，技术分析在现今的证券市场担当着举足轻重的角色。
有些人认为技术分析之所以有效，是由于有很多人充分相信这种分析，因而导致其他人根据分析的预测买卖，令技术分析变成自我实现的预言。
由于技术分析对证券市场有一定的影响，投资者最好有基本的认识，从而瞭解技术分析如何在个别情况下推动大市。
技术分析与基本分析有甚么分别？
基本分析主要就一些影响投资决定的公司数据进行分析，包括：损益表、资产负债表、现金流量表、资产净值、市盈率、股东回报及其他用来评估一间公司财政是否稳健的比率。市场趋势及经济发展方向亦纳入考虑之列。
技术分析则涉及一系列用于分析过往股价变动的方法。其中，绘制图表是技术分析中最基本及最广泛采用的方式。认同这种分析的人相信，只要能够弄清以往价格变动的模式，便可以识别出日后的市场走势及重要的入市/沽货时机──因为他们相信历史是周而复始，有迹可寻的。
图表是根据已过去的数据制成。如何用以预测未来？
采用技术分析的人相信股价是依循走势发展。当股价反覆向上，他们会把数个调整低位的底部连成一直线，称为上升轨， 以识别出价格的支持位。当股价反覆向下，则会从数个高位的顶部延伸出一直线，称为下降轨，以寻找价格的阻力位。一旦股价形成某个升势/跌势，走势将一直维 持至股价跌穿支持位/升破阻力位。
价格走势不会一直维持下去，最终也会改变方向。转势时，亦会按照一定的模式，从中反映出投资者对股价走势的预期的改变。当中一些例子包括：
圆顶及圆底 ：当投资者预期市场逐渐由牛市变为熊市时，图表便会出现圆顶。反之，如预期市场由熊市转为牛市，图表便会出现圆底。
双顶及双底 ：当价格上升至某个水平，然后下跌，再出现回升，便会在图表内形成双顶，形态有如字母「M」。这表示价格在进一步上升时遇到阻力，甚或开始掉头向下。至于双底的形态，看来像字母「W」，显示价格获得支持。
头肩顶 ：一如其名，这个为人熟悉的形态包含了高位、下跌位、更高的高位、另一个下跌位、再上升回第一个高位，最后出现大幅下跌。与这形态相反的是头肩底，而这通常在市场见底时出现。
三角形 ：当高位及低位的距离收窄，价格差距收缩，便会形成三角形。随着三角形收窄，「压力」会随之增加，通常价格会迅速出现突破。
图表间中会出现一些移动平均线（MA），这是否技术分析的一种？
这是技术分析的一环。技术分析员以不同周期，例如10天、20天、50天或200天等的平均价格绘制图表，并加以比较。一般而言， 当短期平均线突破长期平均线，这便是买入讯号，反之便是卖出讯号。
甚么是移动平均背驰指标（MACD）？
MACD是指26天和12天的指数平均数相减之差。MACD的9天指数平均线又称为讯号线，常与MACD绘制于同一图表内，以显示买卖的时机──当 MACD下跌至低于讯号线（或低于零），这便是卖出讯号，反之便是买入讯号。此外，MACD亦是超买或超卖的指标──当MACD显着上升，股价便可能属于 超买，预期将会回落至较合理的水平。
是否还有其他较普遍的技术指标？
相对强弱指数（RSI） ：用以测量一只股票在某周期内，例如14天的股价动力。RSI的数值处于0至100之间。分析员通常会搜寻股票走势向上而RSI向下的背驰，或相反的情况。他们预期价格最终会依循RSI的方向调整及发展。
随机摆动指标（Stochastic Oscillator） ：就某段期间内的收市价及价格波幅进行比较。这种分析需绘制两条线──主线称为K线，而另一条线则称为D线。D线为K线的移动平均线。当K线高于D线，或当K线或D线下跌至低于某个水平，便是买 入讯号，相反便是卖出讯号 。
如何就有兴趣投资的股票绘制图表？
很多提供市场讯息的机构及网站都提供绘制图表的服务，让你自行绘制图表。至于要求没有那么高的投资者，可参考报纸所载的标准图表。
进行技术分析时，有甚么地方需要注意？如何可更深入瞭解技术分析？
这是个博大精深的课题。以上所讨论的只是一些常用的技术指标的一般诠释方法。图表所预示的股价走势(例如买入讯号或预期股价走势改变方向)未必一定会实 现。你必须审慎及有技巧地作出诠释，切勿单看个别技术指标便贸然作出投资决定。你应细心分析多个技术指标，以及这些指标如何互相影响，以致诠释方法有别于 一般情况。最后，除了技术指标外，你必须时刻留意有关股票的基本因素。
