錢生：日後退休如果可以歸園田居，種瓜種菜，也幾愜意。
同事A：香港地人煙稠密，你可能要到海外，才可以實現這個願望。在網上見過一些投資海外農場的計劃，有種植農作物的，也有飼養牲畜的，可能適合你。
錢生：投資與自己經營農場，是兩回事呢。那些涉及農場的另類投資計劃，有可能屬於《證券及期貨條例》下的集體投資計劃，即CIS。
同事A：CIS，不是專指基金一類的投資嗎？
錢生：基金、強積金和房託基金都是常見的CIS。然而，CIS不一定只會用互惠基金或單位信託的形式。
同事A：我們有時在網上或其他途徑接觸到不同的投資計劃，怎樣分辨它們是否CIS？
錢生：CIS是匯集不同投資者的資金，由營辦者投資和統一管理相關資產組合的計劃或安排。如投資計劃屬CIS，投資者對計劃所投資的資產不會有日常控制權或營運決策權。就像那些海外農場投資計劃，有不少會與投資者簽訂託管合約，讓計劃營辦者安排專人或團隊營運和管理有關農場，投資者則可以分享有關農場經營的收益。
同事A：話說回來，投資最緊要有錢賺，投資計劃是否CIS，又有甚麼關係呢？
錢生：投資不是只有「賺」和「蝕」兩個字呢，還要考慮監管與投資者權益保障的問題。相對一般的資產買賣，CIS的結構和運作比較複雜，可能會有例如前期收費和每年繳付的管理費等費用，亦可能會有投資鎖定期，期間不能隨時退出。投資者須清楚了解有關計劃的條款，明白自己的權益和責任。
同事A：那麼，CIS會否受到監管？
錢生：在現行監管下，除非得到豁免，否則CIS要得到證監會的認可，才可以向本港公眾公開銷售。之不過，那些疑似CIS的另類投資計劃，包括種樹和養豬，又或者是酒店、商場、學生宿舍和海外地皮等投資計劃，通常沒有得到證監會的認可。它們是否受到海外監管機構的監管，往往亦很難查證。
同事A：參與這些未經認可的另類投資計劃，投資者保障確實是很大的問號。
錢生：書到用時方恨少，保障這回事也差不多，有需要時方知道重要。在考慮參與一項投資計劃之前，了解其特點和風險，相當重要。未經認可的投資安排會有較高投資風險。證監會網站有「可疑投資產品警示」，該警示可包括涉及房地產、數碼代幣及首次代幣發行等非認可疑似集體投資計劃的安排，它們及其銷售文件未經證監會認可，產品本身未必適合香港公眾，而產品披露也不一定清晰及完善，投資者未必可以從中了解產品的特點和風險。所以投資這些產品一定要格外謹慎，有需要就諮詢獨立的法律意見。
