代幣化基金

金融科技的應用日益廣泛，而把證券和商品等資產代幣化，是近來其中一個較為熱門的主要範疇。繼去年有本地銀行推出證監會認可的黃金代幣產品，近日亦有基金公司推出證監會認可的代幣化基金，使投資者在投資這些傳統金融產品有更多的選擇。

簡單而言，資產代幣化是指創造基於區塊鏈的數碼代幣（又稱代幣），這些代幣代表著與其對應的資產的擁有權或擁有權記錄。

區塊鏈技術是代幣化不可或缺的技術。區塊鏈是一種採用「分布式分類賬」技術，在網絡／平台上的賬本。在區塊鏈上進行的交易，以及有關交易的記錄，都會經過加密處理，理論上不能夠被篡改。

代幣化可為傳統金融，特別是在提高效率、增加透明度、縮短交收時間及降低成本方面，帶來一些潛在的好處。通過區塊鏈技術將基金代幣化目前是一個新興趨勢，一直不斷變化並持續發展。 無論是哪一種代幣化投資產品，投資者在作出投資決定前，應仔細考慮相關產品的風險回報，了解其投資特點和風險。畢竟，代幣化只是一項附加於產品上的新技術，投資者勿視之為產品的賣點。投資者不應單憑該投資產品是代幣化產品而作出投資決定。

即使代幣化基金在交易和記錄保存方面具獨特而新穎的特點，惟它們的本質始終是有著明確投資目標的基金。

在投資於代幣化基金前，投資者應做足功課，從銷售文件中，詳細了解基金的投資目標、策略、特點、運作及相關的投資風險。

其中，投資者在投資於證監會認可的代幣化基金時，應留意以下事項：

• 暫時不設二級市場交易

現時投資者只可以透過分銷商在一級市場認購和贖回證監會認可的代幣化基金。投資者如有興趣投資於證監會認可的代幣化基金，應聯絡合資格分銷商，進一步了解認購和贖回程序。

• 與代幣化相關的風險

例子包括網絡安全、系統中斷、可能存在與區塊鏈技術相關未被發現的技術缺陷、持續演變的法規環境，以及現有法律的適用性問題。

• 代幣化資產的結算安排

代幣化基金的交易可以於鏈上結算或鏈外結算(即以傳統賬簿形式登記和記錄)。投資者應了解基金的結算安排及其不同的相關風險。

投資者應從銷售文件及產品資料概要中，了解證監會認可的代幣化基金的詳細風險，以及有關產品的代幣化安排。

非認可的代幣化基金並沒有獲得證監會的認可，因此不能在香港向公眾公開銷售。這些基金的銷售文件亦未經證監會審批。除上述與證監會認可的代幣化基金有關的事項，未經證監會認可的代幣化基金的投資者應做足功課，並格外留意產品使用的相關基礎技術，以及任何涉及的額外風險。投資者亦應留意有關未經認可基金的額外風險。

不論是基金或其他投資產品，投資者不應單憑該產品是代幣化產品而作出投資決定。