分散投資要點

「不要把所有雞蛋放在同一個籃子裏。」大家應該聽過分散投資的道理。

然而，若果所有放了雞蛋的籃子原來都是置於同一個懸崖上，我們也許不會因為把雞蛋放在不同的籃子裏，而感到風險少一點，安心多一點。

分散投資之所以能夠減低風險，背後是假設了宏觀經濟環境的轉變，會對不同的資產類別、行業和市場帶來不同的影響。面對同一經濟和金融事件，不同資產類別、行業和市場的表現不會一樣。

我們可以透過投資於不同的資產類別、行業及或市場，分散投資風險。

• 資產類別
  股票、債券、現金，以及另類投資，例如房地產和商品等有不同的投資特點，對金融和經濟環境的轉變可能有不同的反應。
• 行業
  經濟周期對不行同業有不同的影響。舉例，有些行業例如房地產、非必需的消費品，以及融資需求較大的行業對加息可能比較敏感，而有些行業例如金融服務則可能會受惠。
• 市場
  個別經濟體的經濟周期、產業結構，以及所面對的經濟和社會問題並不一樣。投資者可以考慮按國家和地區配置資產。

投資應避免只集中於單一資產、行業或市場。其實，想有效分散投資風險，我們需要了解不同投資之間的相關程度。當兩項投資的表現不一致（低相關度），或者相反（負相關度），分散風險的效果會較明顯。