機械理財顧問
還看AI的投資智慧

金融科技有ABCD四大範疇，分別是artificial intelligence（人工智能／AI）、blockchain（區塊鏈）、cloud computing（雲計算）和big data（大數據），當中，AI也許是最受關注的。

錢生我不是AI方面的專家，但就有留意AI的發展。幾年前，電腦圍棋程式AlphaGO戰勝韓國頂尖職業棋士的新聞，就使我嘖嘖稱奇。AI的發展一日千里，現時已走進不同的行業，在金融業，就有使用AI技術和數據分析的機械理財顧問，即Robo-advisers，提供財富管理和投資建議。

賺錢是投資的硬道理，投資者自然關心自己的理財顧問，無論是真人還是機械人，能否幫自己爭取回報。電腦的強項是數據分析，能夠迅速地處理和分析海量的資料和數據，提升預測事件發生的機率。然而，AI始終不是魔法或水晶球，如認為它們的分析和判斷一定準確，或者勝過真人，可能是一相情願。

AI能夠仿效人類智能行事，可以自我學習，然而說到底，它的智慧由人類賦予。就機械理財顧問而言，它們選股或建立投資組合的智慧，通常來自一些投資理論和模型，例如現代投資組合理論（Modern Portfolio Theory），亦會跟從一些投資王道。

• 分散投資 — 機械理財顧問主要使用基金和交易所買賣基金（ETF）為客戶建立投資組合。這些投資產品通常持有一籃子的股票或其他證券，可以做到分散風險。
  
  
• 長線投資 — 時間永遠是投資的好朋友。不少機械理財顧問主張買入後持有的投資策略，一來可以減低短期投資市場波動的影響，二來可以減低投資成本及做錯決定的機會。
  
  
• 減低成本 — 投資成本蠶食回報，少數怕長計，當然愈低愈好。

跑贏大市，賺取正Alpha，這相信是不少投資者對機械理財顧問的期望。然而，當大家明白機械理財顧問主要採取被動型投資策略，投資於被動型指數基金和ETF，就不會對它們能夠跑贏大市，甚至幫自己賺大錢，過度憧憬。

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