牛皮市買甚麼輪？

買甚麼窩輪，通常要看自己對相關資產（正股）價格走勢的看法，一般來說，看升就買Call輪，看跌就買Put輪。至於如認為正股價格會在一段時間內穩定地上落，缺乏方向，即所謂的表現牛皮，就可以考慮買界內證。

說到正股價格的走勢，有買窩輪的朋友，應會知道正股價格的波幅，是影響窩輪價格一個不得不知的因素。窩輪專家就常用正股的引伸波幅來解釋窩輪價格的升跌。理論上，當正股價格的波幅上升（下跌），有關窩輪的價格就會上升（下跌）。

之不過，不同Call輪和Put輪，買界內證是出於認為正股價格表現牛皮，因此，上面有關正股價格波幅，與窩輪價格的關係，就不太適用於界內證。其實，正股價格波幅的變動，對界內證價格的影響，並不單純和直接，而要視乎有關界內證是處於界內（in-the-range）還是界外（out-of-the-range）。

• 如界內證in-the-range，即正股價格處於上下限價範圍之內，那麼，當正股價格的波幅上升，有關界內證的價格就會下跌，這不難理解，因為這會令界內證out-of-the-range的機會增加。
• 如界內證out-of-the-range，即正股價格落於上限價或下限價之外，那麼，當正股價格的波幅上升，有關界內證的價格就會上升，因為這會令其in-the-range的機會增加。

在正股價格牛皮時得到獲利機會，而正股價格波幅上升可能會令其價格上升或下跌，這些都是界內證與其他窩輪的一些分別。