代币化基金

金融科技的应用日益广泛，而把证券和商品等资产代币化，是近来其中一个较为热门的主要范畴。继去年有本地银行推出证监会认可的黄金代币产品，近日亦有基金公司推出证监会认可的代币化基金，使投资者在投资这些传统金融产品有更多的选择。

简单而言，资产代币化是指创造基于区块链的数码代币（又称代币），这些代币代表着与其对应的资产的拥有权或拥有权记录。

区块链技术是代币化不可或缺的技术。区块链是一种采用「分布式分类账」技术，在网络／平台上的账本。在区块链上进行的交易，以及有关交易的记录，都会经过加密处理，理论上不能够被篡改。

代币化可为传统金融，特别是在提高效率、增加透明度、缩短交收时间及降低成本方面，带来一些潜在的好处。通过区块链技术将基金代币化目前是一个新兴趋势，一直不断变化并持续发展。 无论是哪一种代币化投资产品，投资者在作出投资决定前，应仔细考虑相关产品的风险回报，了解其投资特点和风险。毕竟，代币化只是一项附加于产品上的新技术，投资者勿视之为产品的卖点。投资者不应单凭该投资产品是代币化产品而作出投资决定。

即使代币化基金在交易和记录保存方面具独特而新颖的特点，惟它们的本质始终是有着明确投资目标的基金。

在投资于代币化基金前，投资者应做足功课，从销售文件中，详细了解基金的投资目标、策略、特点、运作及相关的投资风险。

其中，投资者在投资于证监会认可的代币化基金时，应留意以下事项：

• 暂时不设二级市场交易

现时投资者只可以透过分销商在一级市场认购和赎回证监会认可的代币化基金。投资者如有兴趣投资于证监会认可的代币化基金，应联络合资格分销商，进一步了解认购和赎回程序。

• 与代币化相关的风险

例子包括网络安全、系统中断、可能存在与区块链技术相关未被发现的技术缺陷、持续演变的法规环境，以及现有法律的适用性问题。

• 代币化资产的结算安排

代币化基金的交易可以于链上结算或链外结算(即以传统账簿形式登记和记录)。投资者应了解基金的结算安排及其不同的相关风险。

投资者应从销售文件及产品资料概要中，了解证监会认可的代币化基金的详细风险，以及有关产品的代币化安排。

非认可的代币化基金并没有获得证监会的认可，因此不能在香港向公众公开销售。这些基金的销售文件亦未经证监会审批。除上述与证监会认可的代币化基金有关的事项，未经证监会认可的代币化基金的投资者应做足功课，并格外留意产品使用的相关基础技术，以及任何涉及的额外风险。投资者亦应留意有关未经认可基金的额外风险。

不论是基金或其他投资产品，投资者不应单凭该产品是代币化产品而作出投资决定。